Start
Od tego zacznij.
Trzy teksty, które odpowiadają na pytania zadawane przez founderów najczęściej: kiedy, za ile i z jakimi dokumentami.
Przewodnik · Pozyskanie kapitałuJak pozyskać inwestora dla marki suplementówCo musi być gotowe, zanim napiszesz do pierwszego funduszu, kogo szukać i dlaczego rundy w tej kategorii najczęściej rozbijają się o te same trzy rzeczy.5 min czytania
Analiza · Wycena i metrykiIle jest warta marka suplementów?Dwie marki z tym samym przychodem mogą różnić się wyceną kilkukrotnie. O tym, która dostanie więcej, decyduje jakość przychodu, a nie jego wielkość.3 min czytania Checklista · Due diligenceData room marki suplementów - checklista przed rundąStandardowa checklista data roomu nie wystarczy. Marka suplementów ma warstwę regulacyjną i produkcyjną, na której inwestorzy zatrzymują się najdłużej.4 min czytania
Ścieżka rundy
Dziesięć etapów od gotowości do zamknięcia.
Każdy etap prowadzi do tekstu lub hasła, które go opisuje.
01GotowośćCzy spółka ma co pokazać inwestorowi02MetrykiKohorty, CAC, LTV, marża kontrybucyjna03Data roomDokumenty gotowe przed pierwszym spotkaniem04WycenaMnożniki, pre-money, rozwodnienie05Lista inwestorów3-5 adresów o pasującej tezie06RozmowyRównoległe procesy, jedna narracja07Term sheetWarunki, które zostaną na lata08Due diligenceInwestor sprawdza wszystko09ZamknięcieUmowa, podwyższenie kapitału, KRS10Po rundzieKohorty i raportowanie dla inwestora
Kategorie
Wszystkie wpisy.
Pięć obszarów, w których pracujemy na co dzień. Każdy tekst oparty na danych, przepisach i praktyce transakcyjnej.
Pozyskanie kapitału
5 z 5Kiedy, od kogo i na jakich warunkach brać pieniądze.
Wycena i metryki
3 z 3Liczby i zapisy, na które patrzy inwestor.
Due diligence
3 z 3Co sprawdza druga strona stołu.
Exit i sprzedaż
2 z 2Jak sprzedać markę i na jakich warunkach.
Słownik
Słownik pojęć transakcyjnych.
Definicje, które padają w rozmowach z inwestorami, zapisane krótko i bez żargonu.
- CAC
- Koszt pozyskania klienta - wydatki marketingowe i sprzedażowe podzielone przez liczbę nowych klientów w danym okresie. W markach DTC liczony osobno dla każdego kanału.
- CAC payback
- Czas, po którym marża z zakupów klienta zwraca koszt jego pozyskania. Krótszy oznacza mniejsze zapotrzebowanie na kapitał obrotowy przy wzroście.
- Churn
- Odsetek klientów lub subskrybentów, którzy w danym okresie przestali kupować. W modelu subskrypcyjnym liczony miesięcznie.
- Data room
- Uporządkowany zbiór dokumentów spółki udostępniany inwestorowi lub kupującemu w procesie due diligence, zwykle w formie wirtualnej z kontrolą dostępu.
- Deal flow
- Strumień potencjalnych transakcji, który trafia do inwestora. Jakość deal flow decyduje o tym, jakie spółki fundusz w ogóle ma szansę zobaczyć.
- Due diligence
- Szczegółowe badanie spółki przed transakcją - finansowe, prawne, podatkowe i handlowe. Commercial due diligence skupia się na rynku, popycie i pozycji konkurencyjnej.
- EBITDA
- Zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją. Podstawa wyceny rentownych spółek, często w wersji znormalizowanej o zdarzenia jednorazowe.
- Kohorta
- Grupa klientów pozyskanych w tym samym okresie, np. w danym miesiącu. Analiza kohortowa pokazuje, ilu z nich wraca i kiedy - to podstawowa miara retencji.
- LTV
- Wartość klienta w całym okresie relacji z marką - suma marży z jego zakupów. Zestawiana z CAC mówi, czy pozyskiwanie klientów jest opłacalne.
- Marża kontrybucyjna
- Przychód pomniejszony o wszystkie koszty zmienne sprzedaży: produkcję, zwroty, wysyłkę, prowizje płatnicze i marketplace'ów. Pokazuje, ile zostaje na pokrycie kosztów stałych.
- Mnożnik wyceny
- Współczynnik, przez który mnoży się przychód lub EBITDA, żeby oszacować wartość spółki. Jego wysokość odzwierciedla przewidywalność i jakość przychodu.
- Oświadczenie zdrowotne
- Claim sugerujący związek między produktem a zdrowiem. W UE dozwolone są wyłącznie oświadczenia zatwierdzone i wpisane do unijnego rejestru, w dopuszczonym brzmieniu.
- Post-money
- Wycena spółki po wpłacie inwestora - wycena pre-money powiększona o kwotę inwestycji. Służy do wyliczenia udziału inwestora.
- Powiadomienie GIS
- Obowiązkowe zgłoszenie suplementu diety do Głównego Inspektora Sanitarnego przed pierwszym wprowadzeniem produktu do obrotu w Polsce.
- Pre-money
- Wycena spółki przed wpłatą środków przez inwestora. Główny przedmiot negocjacji w rundzie.
- Rozwodnienie
- Spadek procentowego udziału dotychczasowych wspólników w wyniku emisji nowych udziałów dla inwestora.
- Success fee
- Wynagrodzenie doradcy zależne od zamknięcia transakcji, liczone zwykle jako procent jej wartości i wymagalne po wpływie środków.
- Term sheet
- Wstępny dokument określający kluczowe warunki inwestycji: wycenę, kwotę, prawa inwestora i zasady wyjścia. Zwykle niewiążący, poza klauzulami poufności i wyłączności.